n7706742

由於鴻海 2317(TW) 7月營收亮眼，同時搭上iPhone 出貨量大增的順風車，預計 7月起營收也將逐步回升， 所以，美林證券將鴻海的目標價從原本的160 元調升到 188 元，並將鴻海的評等由「低於大盤表現」調升到「 中立」，至於是否調升到「買進」，還得看子公司富士 康 (2038-HK)下半年的復甦情況是否能優於市場預期。

7月份鴻海非合併營收達1302.71 億元，月增率21% ，美林證券分析師曾醒吾表示，由於鴻海7 月份iPhone 的訂單增加，預估鴻海第3季營收季增率可達33%，今年 第4季以及明年也都有20%以上的成長力道。但是，營收 年增率是否能達到30% 的預期目標，曾醒吾認為並不容 易。

此外，鴻海今年從拿到更好的合約價格，加上新案 的加持以及鴻海和富士康有較高的產能利用率，美林證 券也將鴻海下半年的合併營業利益從第1 季的4.4%調高 到4.6%，同時將鴻準 2354(TW) 的評等提高到「買進」 ，鴻海與富士康則為「中立」。

美林指出，如果鴻海在產業中能有長足進步的獲利 ，並且能加快NB PCs以及LCD TVs 的佈局，那麼鴻海的 後市將更加樂觀。但是，也要留意富士康恢復的速度是 否能優於市場預期。

TOP

由於中國、歐洲市場需求復甦且OEM市場拓展，華碩品牌MB7月份出貨量較六月成長10%~15%，和碩月增率則為22%，遠超乎預期。至於技嘉也受惠於中國買氣回溫，7月出貨172萬片，月增15%，符合預期；精英及微星則因OEM訂單流失，七月份出貨僅與上月持平。

摩根士丹利預估，8月份在旺季效應帶動，四大主機板廠整體出貨量有機會較7月再向上成長3%，加上看好OEM及Clone市場，因此調高第三季MB出貨季增率，幅度由13%上調至15%。

電子中下游產業 7月獲利大躍進，下半年市場需求 增加，相關個股股價跌深後具有投資價值，獲得美林證 券的青睞，將電子中下游產業評等調升至「加碼」，其 中最好的是金屬機殼產業，並點名鴻準 2354(TW) 、華 碩 2357(TW) 、新日興(3376-TW )為首選標的。

美林證券在報告中將鴻準和可成 2474(TW) 的評等 調升至「買進」、同時將鴻海和富士康(2038-HK) 調升 至「中立」，主要是看好這些大廠 7月獲利優於市場預 期、下半年iPhone的訂單需求增加，同時股價從今年以 來已重貶40%，投資價值已浮現。

在電子中下游產業中，美林證券最看好金屬機殼產 業，主要是因為金屬原物料成本下降、第 3季合約價格 上漲5%-10%以及擁有較佳的產能利用率，所以將鴻準 2008的 EPS預估調升8%；可成2008的EPS預估則調升5%。